Andriati, Dewi (2009) Perbedaan return, abnormal return, dan trading volume activity (TVA) sebelum dan sesudah pengumuman perubahan bond rating perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2005-2007 / Dewi Andriati. Diploma thesis, Universitas Negeri Malang.
Full text not available from this repository.Abstract
Keberadaan suatu informasi merupakan sesuatu yang sangat penting dalam kegiatan pasar modal melalui informasi tersebut suatu perusahaan dapat menentukan kelangsungan perusahaannya yang tercermin melalui keputusan yang diambilnya. Salah satunya melalui informasi yang diberikan oleh lembaga penunjang pasar modal yaitu pemeringkat efek melalui pemeringkatan obligasi yang dimaksudkan dapat memberikan pengaruh terhadap kondisi pasar modal yaitu menunjukkan perubahan harga sesuai dengan teori efisiensi pasar setengah kuat. Dengan adanya informasi mengenai perubahan bond rating diharapkan mampu menjadikan tambahan informasi yang murah untuk melakukan keputusan investasi dan dengan adanya publikasi informasi tersebut diharapkan mampu memberi kontribusi kepada investor dan pasar dalam bentuk return abnormal return maupun trading volume activity. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji apakah ada perbedaan return abnormal return dan trading volume activity (TVA) sebelum dan sesudah pengumuman perubahan bond rating perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2005-2007. Hipotesis penelitian ini yaitu diduga terdapat perbedaan return abnormal return dan trading volume activity (TVA) sebelum dan sesudah pengumuman perubahan bond rating perusahaan yang listing di BEI. Adapun populasi dalam penelitian adalah seluruh perusahaan yang mengalami perubahan bond rating pada tahun 2005-2007 yaitu sebanyak 36 perusahaan sedangkan sampel yang digunakan adalah sebanyak 6 perusahaan yang diambil secara purposive sampling. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian adalah analisis non parametrik karena data tidak terdistribusi dengan normal dengan menggunakan Wilcoxon Signed Rank Test untuk mengetahui tingkat perbedaan return abnormal return dan trading volume activity (TVA) sebelum dan sesudah pengumuman perubahan bond rating. Kondisi return sebelum dan sesudah event menunjukkan pergerakan yang fluktuatif. Kondisi Abnormal Return sebelum dan sesudah event mengalami kenaikan nilai mean abnormal return sesudah event. Kondisi Trading Volume Activity sebelum dan sesudah event mengalami pergolakan yang tidak begitu tajam dan terjadi peningkatan volume perdagangan saham sesudah event. Dari hasil pengujian dapat diketahui tidak adanya perbedaan antara return abnormal return dan trading volume activity (TVA) sebelum dan sesudah pengumuman perubahan bond rating sehingga dengan demikian dapat disimpulkan tidak adanya respon dari investor terhadap pengumuman perubahan bond rating karena pada umumnya investor beranggapan bahwa perubahan tersebut disebabkan karena ekpektasi agen pemeringkat terhadap penjualan laba dan arus kas masa depan perusahaan. Sehingga investor cenderung mengabaikan informasi bond rating dalam melaksanakan aktivitas perdagangan saham yang menyebabkan pengumuman perubahan bond rating di Indonesia bukan salah satu kejadian yang dapat memperngaruhi return abnormal return maupun volume perdagangan saham dan juga bukan merupakan informasi yang mempunyai kandungan nilai ekonomi. Adapun saran yang dapat dikemukakan sehubungan dengan hasil penelitian ini adalah (1) Bagi investor hendaknya dipertimbangkan perubahan dan kualitas bond rating sebagai salah satu informasi yang relatif murah disamping mengkaji catatan emiten obligasi (2) Bagi lembaga pemeringkat Untuk meningkatkan kualitas jasa proses pemeringkatan untuk menciptakan kepercayaan investor pada perusahaan bond rating (3) Bagi peneliti berikutnya untuk menguji dengan memperhatikan penurunan bond rating menggunakan pengumuman dari lembaga pemeringkat lain guna membandingkan rating yang digunakan dan membedakan jenis dan besarnya perusahaan sampel.
| Item Type: | Thesis (Diploma) |
|---|---|
| Subjects: | ?? ?? |
| Divisions: | Fakultas Ekonomi dan Bisnis (FEB) > Departemen Manajemen (MNJ) > S1 Manajemen |
| Depositing User: | Users 2 not found. |
| Date Deposited: | 19 May 2009 04:29 |
| Last Modified: | 09 Sep 2009 03:00 |
| URI: | http://repository.um.ac.id/id/eprint/30485 |
Actions (login required)
 |
View Item |