Analisis perbedaan return, abnormal, return trading volume activity dan security return variability sebelum dan sesudah akuisis Philip Morris atas PT. HM Sampoerna, Tbk : studi pada saham perusahaan rokok / oleh Karmila Basuki - Repositori Universitas Negeri Malang

Analisis perbedaan return, abnormal, return trading volume activity dan security return variability sebelum dan sesudah akuisis Philip Morris atas PT. HM Sampoerna, Tbk : studi pada saham perusahaan rokok / oleh Karmila Basuki

Karmila Basuki (2009) Analisis perbedaan return, abnormal, return trading volume activity dan security return variability sebelum dan sesudah akuisis Philip Morris atas PT. HM Sampoerna, Tbk : studi pada saham perusahaan rokok / oleh Karmila Basuki. Diploma thesis, Universitas Negeri Malang.

Full text not available from this repository.

Abstract

Persaingan antar perusahaan merupakan hal biasa di dalam dunia bisnis. Oleh karena itu diperlukan suatu strategi atau cara agar dapat selalu mempertahankan eksistensi atau bahkan mengembangkan perusahaan tersebut. Akuisisi merupakan salah satu bentuk penggabungan dimana perusahaan pengakuisisi mengambil alih kendali dan kepemilikan atas perusahaan yang diakuisisi. Pengambilalihan ini berupa kepemilikan atau pengendalian atas saham atau aset namun kedua perusahaan pada penggabungan akuisisi ini baik perusahaan pengambil alih atau yang diambil alih tetap eksis sebagai badan hukum yang terpisah. Akuisisi dilakukan dalam upaya restrukturisasi perusahaan yang dapat dilihat dari dua sudut pandang yaitu maksimalisasi kesejahteraan dari pihak manajemen perusahaan yang diakuisisi dan maksimalisasi nilai pasar saham bagi para pemegang saham saat itu. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan terhadap variabel penelitian yaitu return abnormal return trading volume activity dan security return variability sebagai akibat dari aktivitas akuisisi. Penelitian ini dilakukan di Pojok Bursa Efek Jakarta Universitas Brawijaya Malang dan Pusat Data Bisnis Universitas Negeri Malang pada tanggal 01 Mei sampai 01 Agustus 2006. Dengan rancangan penelitian event study terhadap perusahaan rokok periode 3 Februari sampai 13 April 2005. Analisis yang digunakan adalah analisis parametrik dengan menggunakan uji T berpasangan dengan sampel penelitian adalah 22 hari sebelum dan 22 hari sesudah pelaksanaan aktivitas akuisisi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa akuisisi Philip Morris atas PT. HM Sampoerna Tbk secara jangka pendek atau selama 22 hari mempunyai perbedaan secara signifikan terhadap aktivitas perdagangan saham namun tidak terdapat perbedaan secara signifikan terhadap return abnormal return dan security return variability. Hal ini dikarenakan para investor perusahaan sampel memiliki keterkaitan bisnis sehingga memunculkan adanya ekspektasi yang ditimbulkan dari akuisisi di masa mendatang (jangka panjang). Sehingga mengakibatkan pasar menanggapi secara positif terhadap akuisisi yang dilakukan meskipun investasi yang mereka lakukan tersebut hanya memberikan pengembalian keuntungan atau return yang kecil dalam jangka pendek. Hal tersebut juga mempengaruhi selisih return yang diharapkan oleh investor. Aktivitas akuisisi ini di anggap sebagai informasi yang tidak terlalu mengakibatkan perubahan pada distribusi return saham pada waktu peristiwa itu terjadi Berdasarkan hasil penelitian ini disarankan agar dilakukan penelitian lebih lanjut berhubungan dengan menambah sampel penelitian dengan penggolongan kondisi perusahaan yang sama dan membagi periode sampel penelitian yang lebih banyak sebelum dan sesudah pelaksanaan aktivitas akuisisi dengan tujuan untuk melihat lebih jauh perbedaan akuisisi secara jangka panjang.

Item Type: Thesis (Diploma)
Subjects: ?? ??
Divisions: Fakultas Ekonomi dan Bisnis (FEB) > Departemen Manajemen (MNJ) > S1 Manajemen
Depositing User: Users 2 not found.
Date Deposited: 13 Jan 2009 04:29
Last Modified: 09 Sep 2009 03:00
URI: http://repository.um.ac.id/id/eprint/29985

Actions (login required)

View Item View Item